Interview — Romain Chevalier
Directeur de la Distribution – Private Wealth, UI Investissement
Alt-Private : Pour commencer, pourriez-vous nous présenter UI Investissement et son positionnement dans l’écosystème du private equity français ?
Romain Chevalier : UI Investissement est une société indépendante de capital investissement, créée au sein du Crédit Agricole en 1967 et devenue indépendante en 2004.
Nous gérons aujourd’hui 1,8 milliard d’euros d’actifs, autour de trois métiers : le capital développement/transmission, le capital innovation et le développement des territoires/consolidation.
Notre positionnement repose sur trois éléments différenciants. D’abord, un maillage territorial unique avec une présence dans 11 villes en France, ce qui nous permet d’être au plus proche des dirigeants et des écosystèmes locaux. Ensuite, une capacité à accompagner les entreprises à tous les stades de leur développement, de la start-up jusqu’à l’ETI. Enfin, des outils innovants et propriétaires pour structurer notre accompagnement, comme l’Académie UI, Trajectoire ESG ou encore le Campus UI.
Alt-Private : UI Investissement a développé une forte expertise sur le segment des PME et ETI. Pourquoi ce segment du small cap est-il particulièrement intéressant pour la création de valeur ?
Romain Chevalier : En capital développement/transmission, nous sommes spécialisés dans des opérations small cap en France.
Nous investissons entre 1 et 30-35 millions d’euros, sur des entreprises valorisées à partir de 10 millions d’euros et jusqu’à plusieurs centaines de millions.
Au total, nous avons investi dans plus de 200 entreprises sur ce segment, avec une approche d’accompagnement actif, que nous soyons minoritaires ou majoritaires.
Notre ambition est d’accompagner la transformation des entreprises, de soutenir leur développement, à la fois organique et externe, et de favoriser la création d’emplois.
Pour cela, nous nous appuyons sur une équipe de 60 investisseurs, dont plus de 30 dédiés au segment Développement & Transmission, répartis entre Paris et les régions.
Nous avons également développé l’Académie UI, un écosystème structurant qui regroupe plus de 25 sociétés de conseil et experts, ainsi que plus de 50 chefs d’entreprises et entrepreneurs. Ils accompagnent les dirigeants et les comités de direction sur les enjeux opérationnels et stratégiques.
Enfin, nous avons fait le choix de ne pas recourir au levier financier et de ne pas utiliser d’ingénierie financière. La création de valeur repose avant tout sur l’opérationnel.
Alt-Private : Vous avez une forte présence territoriale en France. En quoi cette proximité avec les entrepreneurs et les écosystèmes régionaux constitue-t-elle un avantage dans votre stratégie d’investissement ?
Romain Chevalier : UI Investissement bénéficie d’un fort ancrage territorial.
Nos équipes présentes en régions connaissent parfaitement leur environnement local, car elles y ont réalisé la majeure partie de leur parcours professionnel. Cela leur permet de développer un écosystème solide composé d’entreprises, d’investisseurs, de partenaires et de dirigeants, ainsi qu’une compréhension fine des enjeux locaux.
Cette proximité nous permet d’accompagner plus efficacement les entreprises, en étant au plus près de leurs besoins.
Par exemple, nous avons la confiance de la région Bretagne pour gérer leur fonds de co-investissement, destiné à soutenir les jeunes entreprises innovantes créatrices de valeur et d’emplois.
Nous avons également lancé un partenariat avec l’Association Française du Family Office (AFFO), avec l’organisation de cinq événements régionaux en 2026. L’objectif est de contribuer au développement des écosystèmes locaux et de renforcer les liens entre investisseurs et entrepreneurs.
Alt-Private : Le succès d’un investissement repose souvent sur la qualité du management. Comment sélectionnez-vous les dirigeants et les équipes avec lesquelles vous choisissez de vous associer ?
Romain Chevalier : Chaque année, nous analysons plus de 2 000 dossiers en capital innovation et en capital développement/transmission.
Nous sélectionnons les projets et leurs dirigeants selon trois critères principaux.
D’abord, le potentiel de développement de l’entreprise, en lien avec les dynamiques de marché et ses avantages compétitifs. Ensuite, la qualité et la cohérence du plan de développement, qui doit intégrer une dimension économique et sociétale. Enfin, l’implication du management dans le projet.
Une fois l’investissement réalisé, nous définissons avec le dirigeant un cap clair, structuré autour d’un plan stratégique et d’une feuille de route opérationnelle. Celle-ci démarre généralement par un plan des 100 jours, afin d’aligner rapidement l’entreprise avec ses objectifs de transformation.
Alt-Private : Au-delà du capital, quels sont les principaux leviers que vous mobilisez pour accélérer la croissance des entreprises en portefeuille ?
Romain Chevalier : Nos principaux leviers de création de valeur reposent sur trois axes.
D’abord, l’offre et l’innovation, avec un travail sur le positionnement produit et la différenciation. Ensuite, le développement commercial, qui vise à accélérer la croissance des revenus. Enfin, la structuration de l’entreprise, notamment sur les fonctions clés et les processus.
Ces leviers peuvent être activés de manière organique ou via de la croissance externe, en fonction du profil de l’entreprise et de ses opportunités de développement.
